Kreditt Standard swaps. International Association of Swaps and Derivatives

Kreditt Standard Swaps hunn net e ganz gudde Ruff ënnert de Finanzbeamten. Wiederhuelend Meenungen héieren, datt CDS d'wirtschaftlech Bild an enger negativer Richtung verzerren. Wat ass dat an firwat ass d'Zuel vun hiren Käschte esou vill Opmierksamkeet fir den Markteeler?

Geschicht vum Erscheinungsbild

Den éischte Kredit vun der Default Verzuewung an der Geschicht erschien 1990, duerch déi gemeinsame Aktioune vu Spezialisten aus Bankers Trust an JP Morgan. D'Noutwendegkeet fir seng Erscheinung war wéinst dem Schutz géint Risiken fir grouss Krediter vu Firmen, déi de Clienten vun der Firma zur Verfügung gestellt hunn. Am Ufank huet d'Tool e relativ klenge Betrag, duerno bis Enn der 90er Joer ass et scho méi wéi puer hundert Milliarden Dollar, an elo ass se séier zu 28 Billion Dollar gewuess.

Wat fir eng Roll spillen sie?

Wann Dir den Kredewaart Standardtausch op de Fanger erklärt, dann ass et eng speziell Form vun Obligatiounskreditversécherung, duerch déi de Keefer an den Investisseur de Risiko vu Standardfaarf vum Prêtérer op Zënsreserven kann iwwerweisen. D'Präisser fir dës Versécherung ginn an Honnertst vun Prozent oder an Basisbasis gemooss.

Zum Beispill, wann e Kreditt Default Swap ofgëtt a kascht 100 Cent Punkten, heescht et, datt de Schutz vun 10 Milliounen Dollar vu Obligatioun 10.000 kascht. Sou eng Transaktioun (Swap) garantéiert eng gewëssen Garantie op vernünftbar Präisser.

Wéi funktionnéiert et?

Jiddwer vun de Krediss default Swaps vun europäescher Hierkonft ass duerch e "Meeschterhandel" geschaf, deen duerch d'International Swapsand Derivatives Association (ISDA) ausgezeechent gouf. Et vereenegt all déi gréissten Investitiounsbanken, wéi och aner Investisseuren an iwwer-on-counter Derivaten. Dës Konditioune sinn ganz wichteg, well Kredits default Swaps sinn net op organiséierte Austausch. Am Prinzip si si als Resultat vun enger Eenegung tëscht Verkeefer an Käschten, woubäi d'Investisseuren an d'Investitiounsbanken handelen.

Wéi funktionnéiert d'CDD?

D'International Association of Swaps and Derivatives huet fënnef Comitéë vun der regionaler Bedeitung, besteet aus grouss Investisseuren a Banken. Dëst ass wéinst der Tatsaach, datt d'Konzept vun engem Kreditt-Event an Standardung schwéier z'erreechen ass. Déi uewe genannten Kommissiounen sinn déi lescht Arbitter an dëser Matière.

Dëst funktionnéiert wéi folgend. All Investor huet d'Méiglechkeet fir eng Ufro un de Komitee ze schécken, dat ouni weiderzefueren. Niewt mir wäerte präzis ob et e Prêt vun engem Kredittemiir ass an ob e Deal kann gemaach ginn.

Swap an der moderner Wirtschaft - wat kann falsch goen?

Well dëse finanzielle Instrument vun engem vertraullech Natur ass, sinn ze vill Faktoren, déi berücksichtegt ginn mussen a vill Instruktioune sinn. Déi wichtegst Komponente ass datt Kreditt default Swaps onbedingt baséiert op de Prêt oder d'Aktiva. Wann d'Basisschwieregkeet säin Numm geännert huet, kann d'Konsequenz e refuséiert sinn d'CDD ze bezuelen. Eng grouss Unzuel vun Investisseuren hu sech mat dëser Situatioun konfrontéiert, wéi d'Finanzkris gekläert ass, wéi e puer grouss Banken investeieren.

Haut sinn déi meescht Investisseuren interesséiert fir nei Finanzinstrumenter fir nei Generatioun ze fannen fir den Investitioun vun hiren Ressourcen z'ënnerstëtzen. Dëst ass de Grond fir d'Vergréisserung vu Kreditt default Swaps. Als Expertë kënnen de Standardausschnëtt vu Prêten an de modernen Conditiounen grouss sinn.

CD'en an den USA

Iwwer leschte Joren, hunn déi populär an den USA, wéinst engem kloer Zounam vun ginn Ofstig Kreditkaart Default Kreditkaart Risiko. Well dëst Instrument net ënnert der Kontroll vu Börsen a Regierungsagenturen ass, ass et net méiglech ze verlässlech Informatiounen iwwer den Volume vum Ëmsaz ze kréien. Wéi den ISDA befaasst dës Situatioun, Hedge Fonds déi aktivst Standardfaarf nom Fall vun der Kris vun 2008, an elo ass d'Situatioun onduerchbar.

Elo hunn d'Finanzisten aus verschiddene Länner vun der Welt vill Spekulatiounen iwwer Standardfaarf praktizéiert. D'Resultat vun dësen Aktiounen war den Zesummebroch vun e puer bedeitend Finanzinstituter. Vill Groussbanken a Versécherungsgesellschaften hunn eigentlech zerstéiert wéinst Operationen mat CDS.

Credit Standard Swap an Russland

Loosst eis elo soen wat haut geschitt ass. Bemierkung datt Russland ouni Standard Swaps net déi selwecht Popularitéit wéi am Ausland gewonnen huet. Dëst gëtt duerch e puer Problemer erkläert, déi mam Hëllef vun der Erfahrung vun anere Länner geléist ginn muss. Wéi den Handel vu Standard Swaps eng graduell Formatioun haten, ass hir Verdeelung op de Maart am Russland e bësschen schwéier.

Den Haapthindernësser fir d'Verbreedung vun CDR an Russland ass d'Besonderheet vun der Struktur vum Kreditniveau. Tatsächlech ass et, datt d'Fuerderung vu Kredit Ressourcen erofgeliwwert gëtt, an et gëtt Banken d'Méiglechkeet hir eegen Konditiounen zu Tariffer a Konditioune ze setzen. De russesche Borrowing-Maart huet eng gewëssen Tendenz ass mat der Entwécklung vu Kreditriséiere mat engem fixen Taux verbonnen. Eng nei Schwieregkeetsrate ass nëmme lang a laangfristeg Prêten (vu engem Joer oder méi), an sou Krediter kënnen nëmme mat enger Kreditkaart geschéien. Zousätzlech sinn nëmme gréissere Banke bedeelegt. All dat bedeit, datt et Problemer mat wat fir Heckeschéier Ännerungen. Zousätzlech kann d'qualitative Formatioun vum CDS Maart an Russland hannerloossen an der Form vu Spekulatiounen mat Derivate, déi schon an anere Länner beobachtet an negativ Konsequenzen haten.

Trotz der Tatsaach, datt d'Bewäertung vu Kreditt default Swaps, wéi hiren Ruff, e ganz zweewähreg ass, sinn d'Participanten vum finanziellen russesche Maart optimistesch iwwer hir Verdeelung. Dëst ass verständlech, well d'Inhaber vu Scholden vun de Scholden kënnen Kreditrisiken minimiséieren an d'Fongen fir d'Prêten reservéiert ze kréien. Dëst wäert méiglech sinn duerch d'Tatsaach, datt de Risiko vun der Net-Rendement vun de Gelder no engem Druppel vun engem Drëtte getraff gëtt. All dëst an der Zukunft kënne d'Liquiditéit vum Scholden Maart als Ganzt verbesseren. D 'Vendoren, am Géigenzuch, kréien d'Méiglechkeet fir extra Sue ze verdéngen andeems Der Derivate.

De Schluss aus all deem kann d'folgend Wierder gemaach ginn: Kredewissespäicher swaps kënnen am russesche Maart erfollegräich ginn, awer dofir ass et néideg fir séch am Handel séchert ze settelen an systematiséieren. Zousätzlech ass et néideg fir Konditioune fir d'Entstoe vu Masseverréckerungen an den CDS als qualitative Instrument vun der Absackerung vu Standards z'erreechen an net als Zil vum spekulativen Wiederverkéier.